Die SEBI hat den erfolgreichen Start von „Demat 2.0“ angekündigt, einem Pilotprojekt zur Tokenisierung von Unternehmensanleihen. Die Ankündigung erfolgte gemeinsam am 10. September 2026 durch RBI-Gouverneur Sanjay Malhotra und SEBI-Vorsitzenden Tuhin Kanta Pandey auf dem Global Fintech Fest in Mumbai (SEBI PR No. 56/2026).
Im Pilotprojekt wird die Anleihe als digitaler Token auf einem verteilten Ledger erstellt, der von Marktinfrastrukturinstituten mittels DLT geführt wird. Das Ledger gehört den Depotstellen. Demat 2.0 verbindet sich mit der Wholesale-CBDC der RBI (e₹) über die Unified Market Interface (UMI) der RBI. Diese Verbindung ermöglicht atomare Settlement: Anleihe und Geld bewegen sich gleichzeitig. Die Asset-Servicing-Leistungen, einschließlich Zinsen und Rückzahlung, können über Smart Contracts laufen, die e₹ am Fälligkeitstag auf die CBDC-Wallets der Anleihegläubiger gutschreiben.
Drei Unternehmen haben bislang tokenisierte Anleihen begeben und insgesamt ₹1,025 crore aufgenommen. REC Limited war am 7. September 2026 die erste und nahm ₹500 crore von 18 Investoren auf. L&T Limited emittierte am 9. September 2026 und nahm ₹500 crore von 4 Investoren auf. IIFL emittierte am 9. September 2026 und nahm ₹25 crore von 1 Investor auf.
Die SEBI stellt fest, dass sich die Technologie ändert, mit der Eigentum erfasst und die Anleihe bedient wird. Die Anleihe bleibt rechtlich dasselbe Instrument. Anlegerrechte, die Rückzahlungsverpflichtung des Emittenten sowie Anforderungen an Credit Rating, Debenture Trustees, Listing und Offenlegungen gelten weiterhin in vollem Umfang. Bestände liegen im bestehenden Demat-Konto des Anlegers; ein separates Demat-Konto oder ein neues KYC ist nicht erforderlich. Teilnehmer aktivieren Demat 2.0 bei ihrer Depotstelle und halten ein Wholesale-CBDC-(e₹)-Wallet bei einer teilnehmenden Bank für die Geldbasis.
Das Pilotprojekt ist gestaffelt. Emissionen der ersten Phase laufen. Spätere Phasen sollen den Sekundärmarkthandel über bestehende RFQ-Plattformen und den Zugang für Retail-Anleger erweitern. Die SEBI gibt an, dass der Mittelzufluss am Sekundärmarkt nach dem Design sofort erfolgt, gegenüber einem früheren Prozess, der in der Regel 2–3 Tage dauerte; Emittentenmittel nach dem Bidding werden als am selben Tag beschrieben gegenüber einem früheren Muster von 2–3 Tagen. Retail-Zugang ist nicht Teil der aktuellen Emissionsphase.
SEBI PR No. 56/2026 (Sep 10, 2026); SEBI FAQ on Demat 2.0