La SEBI ha annunciato il lancio riuscito di “Demat 2.0”, un pilot per la tokenizzazione di bond societari. L'annuncio è stato reso congiuntamente il 10 settembre 2026 dal governatore della RBI Sanjay Malhotra e dal presidente della SEBI Tuhin Kanta Pandey al Global Fintech Fest di Mumbai (SEBI PR No. 56/2026).
Nel pilot, il bond viene creato come token digitale su un ledger distribuito gestito da istituzioni di infrastruttura di mercato tramite DLT. Il ledger è di proprietà dei depositari. Demat 2.0 si collega alla CBDC all'ingrosso della RBI (e₹) attraverso la Unified Market Interface (UMI) della RBI. Quel collegamento consente il regolamento atomico: il bond e il denaro si muovono nello stesso momento. Il servicing dell'asset, inclusi interessi e rimborso, può avvenire tramite smart contract che accreditano e₹ sui wallet CBDC dei detentori di bond alla data di scadenza.
Tre società hanno emesso bond tokenizzati finora, per un totale di ₹1,025 crore. REC Limited è stata la prima il 7 settembre 2026, raccogliendo ₹500 crore da 18 investitori. L&T Limited ha emesso il 9 settembre 2026, raccogliendo ₹500 crore da 4 investitori. IIFL ha emesso il 9 settembre 2026, raccogliendo ₹25 crore da 1 investitore.
La SEBI afferma che ciò che cambia è la tecnologia usata per registrare la proprietà e prestare servizio al bond. Il bond rimane lo stesso strumento in diritto. I diritti dell'investitore, l'obbligo di rimborso dell'emittente e i requisiti su rating di credito, debenture trustee, quotazione e disclosure continuano ad applicarsi per intero. Le posizioni restano nel conto demat esistente dell'investitore; non è richiesto un conto demat separato né un nuovo KYC. I partecipanti abilitano Demat 2.0 presso il proprio depositario e detengono un wallet CBDC all'ingrosso (e₹) presso una banca partecipante per la gamba fondi.
Il pilot è a fasi. Le emissioni della prima fase sono in corso. Fasi successive sono previste per estendere la negoziazione sul mercato secondario tramite le piattaforme RFQ esistenti e l'accesso per gli investitori retail. La SEBI indica che la ricezione dei fondi sul mercato secondario secondo il disegno è immediata, rispetto a un processo precedente che in genere richiedeva 2–3 giorni; i fondi dell'emittente dopo l'asta sono descritti come nello stesso giorno rispetto a un pattern precedente di 2–3 giorni. L'accesso retail non fa parte della fase di emissione attuale.
SEBI PR No. 56/2026 (Sep 10, 2026); SEBI FAQ on Demat 2.0